2024 केंद्रीय अर्थसंकल्प जसजसा जवळ येत आहे, तसतसे बाजारातील सहभागी, उद्योग आणि वैयक्तिक गुंतवणूकदारांमध्ये उत्साह आहे. अर्थमंत्री अर्थसंकल्प सादर करण्यासाठी परत येत असल्याने, संभाव्य बदल आणि सुधारणांबाबत नव्याने उत्सुकता निर्माण झाली आहे. हा लेख भारतीय इक्विटी मार्केटमधील आगामी अर्थसंकल्पाच्या मुख्य चिंता आणि अपेक्षांचा शोध घेतो, या अपेक्षित बदलांचा विविध क्षेत्रांवर आणि गुंतवणूक धोरणांवर कसा परिणाम होऊ शकतो यावर लक्ष केंद्रित करतो.
कॅपिटल गेन टॅक्स
गुंतवणूकदारांसाठी एक प्रमुख चिंतेचा विषय म्हणजे भांडवली नफा कर, जो रिअल इस्टेट, स्टॉक आणि म्युच्युअल फंड यांसारख्या मालमत्तांच्या विक्रीतून मिळणाऱ्या नफ्यावर आकारला जातो. भारतात, भांडवली नफा वेगवेगळ्या कर दरांसह अल्पकालीन आणि दीर्घकालीन श्रेणींमध्ये विभागला जातो. एक वर्ष किंवा त्यापेक्षा कमी कालावधीसाठी असलेल्या इक्विटी मालमत्तेवर अल्प मुदतीच्या भांडवली नफ्यावर 15% लागू. कर लावला आहे. याचा अर्थ असा की जर गुंतवणूकदारांनी त्यांची इक्विटी गुंतवणूक एका वर्षाच्या आत विकली तर त्यांना नफ्यावर 15% कर भरावा लागेल.
दुसरीकडे, एका वर्षात ठेवलेल्या मालमत्तेसाठी दीर्घकालीन भांडवली नफ्यावर इक्विटी मालमत्तेसाठी 10% कमी दराने कर आकारला जातो. तथापि, सूचीबद्ध शेअर्स आणि रिअल इस्टेटवरील दीर्घकालीन नफ्यावर कर दर 20% पेक्षा जास्त आहे. विविध कर दरांची ही प्रणाली दीर्घकालीन गुंतवणुकीला प्रोत्साहन देते. सरकारने भांडवली नफा कराचे दर वाढवले तर त्याचा बाजारावर नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो.
डेट म्युच्युअल फंडात बदल
गेल्या अर्थसंकल्पात सरकारने नॉन-इक्विटी म्युच्युअल फंडांवर दीर्घकालीन भांडवली नफ्यासाठी इंडेक्सेशन फायदे रद्द केले. या बदलापूर्वी, 36 महिन्यांहून अधिक काळ डेट म्युच्युअल फंड धारण करणाऱ्या गुंतवणूकदारांना त्यांच्या दीर्घकालीन भांडवली नफ्यावर इंडेक्सेशनच्या फायद्यासह 10% कर लावला जात होता. इंडेक्सेशन गुंतवणूकदारांना त्यांच्या गुंतवणुकीची किंमत महागाईसाठी समायोजित करण्यास अनुमती देते, ज्यामुळे करपात्र नफ्याची रक्कम कमी होते. तथापि, 1 एप्रिल 2023 पासून, या नफ्यावर आता व्यक्तीच्या नियमित आयकर दराने अल्प-मुदतीचा नफा म्हणून कर आकारला जातो, गुंतवणूक किती काळासाठी ठेवली होती याची पर्वा न करता.
LTCG साठी उद्योग दीर्घकालीन गुंतवणुकीची मागणी करतात
कमी भांडवली नफा कर किंवा LTCG साठी पात्र होण्यासाठी गुंतवणूकदाराने त्याच्या मालमत्तेवर टिकून राहणे आवश्यक असलेल्या कालावधीत बदल करण्यासाठी वित्त क्षेत्र सल्ला देत आहे. सध्या, गुंतवणूकदारांनी एक वर्षासाठी स्टॉकसह मालमत्ता ठेवल्यास, त्यांना कमी कर दराचा फायदा होऊ शकतो. तथापि, हा होल्डिंग कालावधी वाढवण्याचा प्रयत्न काही जणांनी तीन वर्षांच्या पूर्वीच्या आवश्यकतांवर परतावा म्हणून केला आहे. यामागील तर्क असा आहे की दीर्घकालीन मालमत्ता ठेवण्यासाठी वचनबद्ध असलेले गुंतवणूकदार अल्प-मुदतीच्या बाजारातील चढउतारांवर प्रतिक्रिया देण्याऐवजी विचारपूर्वक गुंतवणूक निवड करतात. या बदलामुळे अधिक मोजलेल्या गुंतवणुकीच्या दृष्टिकोनाला प्रोत्साहन देऊन बाजारातील स्थिरता वाढू शकते.
सरलीकृत गुंतवणूकदार कर
उद्योगाकडून आणखी एक विनंती आहे की सरलीकृत कर प्रणाली. स्टॉक, रिअल इस्टेट आणि असूचीबद्ध कंपन्यांसह विविध प्रकारच्या गुंतवणुकीवरील दीर्घकालीन भांडवली नफ्यावर एकसमान कर दराचा तो सल्ला देत आहे. सध्या, गुंतवणुकदारांसाठी गुंतागुंत निर्माण करणाऱ्या मालमत्ता वर्गावर अवलंबून कर दर बदलतो. एकच कर दर लागू करून, गुंतवणूकदारांना त्यांच्या गुंतवणूकीच्या निवडींचा विचार न करता त्यांच्या कर दायित्वांची गणना करणे सोपे होईल. हे सरलीकरण अधिक लोकांना मार्केटमध्ये सहभागी होण्यासाठी प्रोत्साहित करू शकते.
उच्च वारंवारता व्यापाऱ्यांसाठी STT भाडेवाढ
उद्योग उच्च वारंवारता व्यापाऱ्यांकडे लक्ष देत आहे जे प्रगत संगणक अल्गोरिदम वापरतात आणि उच्च व्हॉल्यूममध्ये वेगाने व्यापार करतात. अशी चर्चा आहे की एचएफटीला त्यांच्या तांत्रिक क्षमतेमुळे नियमित गुंतवणूकदारांपेक्षा वरचढ आहे. सध्या शेअर बाजारातील सर्व व्यवहार सुरक्षा व्यवहार कर किंवा STT च्या अधीन आहेत. म्युच्युअल फंड क्षेत्र HFT साठी STT वाढवण्याचा सल्ला देत आहे कारण HFT शी संबंधित उच्च ट्रेडिंग व्हॉल्यूम म्युच्युअल फंडांसाठी पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन गुंतागुंतीत करू शकतात. तरीही, विशेषत: HFT साठी उच्च STT दर लागू केल्याने HFT म्हणून कोण पात्र आहे हे परिभाषित करणे आणि त्यांच्या व्यापार क्रियाकलापांचे प्रभावीपणे निरीक्षण कसे करावे यासारखी आव्हाने आहेत.
F&O व्यवहारांचे पुनर्वर्गीकरण
फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स किंवा F&O व्यवहारांचे पुनर्वर्गीकरण करण्यापासून ते व्यवसाय उत्पन्न म्हणून वर्गीकृत करण्यापर्यंत सरकार विचार करू शकते अशी अटकळ आहे. या शिफ्टमुळे F&O ट्रेड्सवर जास्त कर आकारला जाईल ज्यामुळे ट्रेडिंग व्हॉल्यूम आणि धोरणांवर परिणाम होईल. F&O उत्पन्नाचे पुनर्वर्गीकरण केल्यास व्यापाऱ्यांना वाढीव कर दायित्वांना सामोरे जावे लागू शकते.
याव्यतिरिक्त, हा बदल किरकोळ आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदारांवर परिणाम करणारे अधिक कठोर नियम आणि अहवाल आवश्यकता लागू करू शकतो. पुनरावलोकनाधीन आणखी एक प्रस्ताव म्हणजे एफ अँड ओ ट्रेडवर स्रोतावर कर कपात किंवा टीडीएसची अंमलबजावणी. पारदर्शकता वाढवणे आणि सरकारचे गुंतवणूकदार आणि त्यांच्या व्यवहारांचा मागोवा घेणे हे त्याचे उद्दिष्ट आहे. जरी TDS पारदर्शकता वाढवू शकते, परंतु ते लहान गुंतवणूकदारांसाठी प्रक्रिया देखील गुंतागुंतीत करू शकते. TDS ची अंमलबजावणी F&O मार्केटमधील किरकोळ सहभागास प्रतिबंध करू शकते, विशेषत: ज्यांना माफक नफा आहे.
अंतिम माहिती
आगामी अर्थसंकल्पाचा भारतीय शेअर बाजारावर परिणाम होण्याची क्षमता आहे. भांडवली नफा कर, सुरक्षा व्यवहार कर आणि F&O व्यवहारांचे वर्गीकरण यामधील संभाव्य बदलांमध्ये गुंतवणूकदार आणि व्यापारी विशेषत: रस घेतात. या क्षेत्रातील घोषणांचा बाजारातील भावना आणि गुंतवणूकदारांच्या कृतींवर परिणाम होऊ शकतो. अर्थसंकल्प या अपेक्षांची पूर्तता करेल की अनपेक्षित बदल घडवून आणेल हे पाहणे बाकी असले तरी, भारतीय शेअर बाजाराची भविष्यातील दिशा निश्चित करण्यात महत्त्वाची भूमिका बजावणार हे निश्चित आहे.
अस्वीकरण: सिक्युरिटीज मार्केटमधील गुंतवणूक/व्यापार हे बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन आहे, मागील कामगिरी ही भविष्यातील कामगिरीची हमी नाही. इक्विटी आणि डेरिव्हेटिव्ह्जसह सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये व्यापार आणि गुंतवणूक करताना नुकसान होण्याचा महत्त्वपूर्ण धोका असतो.
